Un’indagine empirica sulla governance delle imprese di assicurazioni quotate

Abstract

Il tema della corporate governance interessa molteplici profili riconducibili agli assetti organizzativi dell’impresa, tra i quali: la relazione tra gli azionisti e il management, la ripartizione di poteri e funzioni tra i di-versi organi sociali, la definizione degli obiettivi di impresa da perseguire, la predisposizione di opportuni stru-menti di controllo del rischio delle posizioni assunte, la tutela di interessi che non rientrano nella sfera dell’impresa e riguardano altri stakeholders. In realtà, pur presentandosi sotto etichette differenti, si tratta di un tema che da sempre accompagna la vita delle imprese perché è suscitato dalla domanda di fondo in merito a chi debba governare le imprese, secondo quali modalità ed a come si debbano ripartire i risultati dell’attività d’impresa. Il presente lavoro è condotto secondo una prospettiva di analisi di tipo soggettivo, analizzando i comportamenti e gli interessi dei soggetti che occupano i gradi più elevati nella struttura organizzativa delle grandi imprese e le relazioni intercorrenti tra di essi. Con riferimento a tali soggetti, l’analisi dei comportamenti sarà interpretata ri-correndo spesso al quadro interpretativo fornito dalla teoria dell’agenzia. Lo studio si conclude, cercando di for-nire un quadro d’insieme sui principali strumenti a disposizione delle nove società di assicurazione attualmente quotate alla borsa di Milano, avvalendosi degli esiti di una ricerca empirica condotta grazie all’utilizzo di tabelle. La ricerca è orientata dall’obiettivo di evidenziare se il sistema di corporate governance di tali imprese offre ga-ranzie adeguate al soddisfacimento e contemperamento degli interessi delle diverse categorie di stakeholders, tenuto conto delle novità introdotte dalla riforma del diritto societario del 2003 e dal codice di autoregolamenta-zione previsto dalla Legge 262/2005.